欧洲央行资产购买,对经济的雄心勃勃支持

欧洲央行可能会在今年年底宣布其雄心勃勃的经济支持计划,称为“QE”,同时保留这一退出条款的悬念。

以下是关于这一旗舰措施,资产负债表和退出困难的五种解释。

- 你为什么推出QE?

早在2012年,马里奥德拉吉就承诺尽其所能阻止危机。 但它的第一个措施,包括大幅降低利率,并不足以拉动经济,使通胀回到研究所的目标(略低于2%)。 )。

因此,德拉吉于2015年1月宣布大量购买债券,即各国发行的债券。 2016年中期增加了银行业以外的公司债券。 目标是消除通货紧缩的风险,降低价格和延迟购买决策的恶性循环,这是对经济的拖累。

- 它是什么?

“量化宽松”(“量化宽松”或“量化宽松”)是指中央银行在投资者持有的政府或私人债券市场上创造资金。

目标是银行 - 其中大多数是银行 - 将他们重新获得的现金再投资于经济,向家庭和企业提供贷款,这反过来又必须刺激经济增长和通货膨胀。

由于涉及使用相同货币的19个国家,欧洲央行的采购计划比美联储,英格兰银行或日本银行更加框架。 欧洲央行禁止从目标国家购买太多债券,以避免被指控为其公共债务融资。

- 这是成功的吗?

量化宽松政策通过降低利率,促进了欧元区企业,家庭和国家的融资,为他们节省了数十亿欧元的债务负担。

与此同时,增长已经巩固,而欧元区的通货膨胀率显着上升,5月达到1.9%,受油价的推动,而且更为有利的是,失业率处于最低水平。 9年前,4月份为8.5%。

欧洲央行计划在2015年3月至2018年9月期间在市场上发行总计约2,600亿欧元的流动资金,现在对通胀趋向于实现其目标的可能性充满信心。

- 复杂的退出?

到目前为止,欧洲央行一直在努力避免任何会对金融市场造成严重破坏的仓促通知,就像2013年美国联邦储备委员会突然宣布结束其量化宽松计划一样。

法兰克福机构已经不受阻碍地跨越了两个层次,即2016年的第一个月,每月的EQ月率为80至600亿欧元,然后是去年1月的600至300亿欧元总是考虑到经济的健康状况。

欧元兑美元升值,在3月份等待近1.24美元,此后回落至1.18美元附近,主要是因为对意大利的担忧。

- 现在呢?

一些经济学家认为,欧洲央行周四宣布今年10月至12月期间量化宽松政策将逐步停止,其他人预计将从10月份开始减少约10亿欧元,从而进行简单的“重新校准”。怀疑2018年后的情况。

有一件事是肯定的,这项计划“不会突然停止”,德拉吉先生承诺。

即使在市场上按月“净”购买结束后,欧洲央行将暂时维持其旧债券存量,并在到期时续约,这应保留融资条件。有利于国家和负债企业。

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